Tendência seguinte estratégias de negociação pdf

Tendência seguinte não funciona em ações.
Há uma boa razão pela qual a maioria dos profissionais que aplicam modelos semelhantes à tendência das ações as chamam de modelos de momentum. Não é apenas um rebranding inteligente, é realmente um jogo muito diferente. Se agarrar cegamente à tendência seguinte como religião, desconsiderando qualquer evidência do mundo real e atacando qualquer um que apresente idéias que diferem da tendência seguindo o mantra não é apenas não profissional, é completamente perigoso.
Aposto que você está se perguntando sobre o título deste artigo. Afinal de contas, eu uso modelos quantitativos baseados na tendência seguindo a lógica de ações individuais em grande escala em meu negócio. Alguns modelos que venho usando há muitos anos produzem retornos muito atraentes em ações individuais. Então, por que estou escrevendo um título tão provocativo? Não é só para que você clique nele (embora isso funcionou, não é?). Parece que algumas pessoas param de ler depois de uma manchete e simplesmente fazem um contra-ataque, sem se preocupar em ler ou entender o resto. Bem, eu estou supondo que eles não estão mais lendo, então vamos ao real.
Se você aplicar uma tendência padrão seguindo o modelo das ações, perderá.
A palavra operativa aqui é "standard". Tendência seguindo em futuros é bastante fácil em comparação. É muito mais complexo modelar estratégias sobre ações. A maioria das pessoas simplesmente ignora as partes difíceis e espera pelo melhor. Isso não é um curso de ação aconselhável. Fazer uma modelagem de estratégia realmente adequada sobre as ações pode estar fora dos orçamentos e da capacidade técnica da maioria dos comerciantes de varejo.
Mesmo se você acertar seus modelos, você não pode tratar ações como futuros. Existem algumas diferenças fundamentais que exigem que você ajuste suas expectativas e abordagem.
As ações são instrumentos de caixa e precisam ser financiadas. Você tem um limite claro para a quantidade de exposição que você pode assumir. Você não tem mais dinheiro para ser colocado em govvies. Você não pode fazer com que seu cliente financie sua conta gerenciada em 20%, colocando 200.000 para um milhão de valores.
Os estoques são um grupo muito homogêneo. A correlação interna é massiva. Todos vão subir e descer ao mesmo tempo com alguma pequena variação. Em um mercado de alta, todos eles sobem. Em um mercado de urso, todos eles caem. A diversificação se torna muito menos importante. Você acaba negociando principalmente beta de qualquer maneira. Isso pode ser ok, mas se você está sob a ilusão de que você é um grande selecionador de ações para a compra de ações beta altas em um mercado de touro, você terá uma surpresa desagradável quando o touro sair do mercado. campo.
Os estoques estão propensos a rápida expansão do vola nos mercados em baixa. Suas medidas de risco calculadas nitidamente saem pela janela rapidamente. De repente, todas as ações que estavam indo tão bem caíram ao mesmo tempo.
Como você começa a entrar em shorts em novas mínimas, as ações tendem a fazer enormes, ainda que temporárias, saltos para cima. Quando você é forçado a fechar posições para não explodir seu portfólio, elas recuam. O lado mais curto do jogo da equidade é um verdadeiro pesadelo para a tendência padrão seguindo os modelos.
As estratégias de modelagem em ações apropriadamente requerem detalhes de série de retornos e dividendos totais. Você precisa analisar a série de retornos totais, negociar a série de preços e ter uma lógica para lidar com os dividendos quando eles entrarem.
O potencial de viés de sobrevivência nas estratégias de ações individuais é enorme. Se você executar uma estratégia sobre as ações da S & P 500 há dez anos, com base nos atuais constituintes S & amp; P500, você terá uma imagem extremamente distorcida. Muitas dessas ações estão no índice porque tiveram um enorme aumento de preço. Eles não estavam antes. Eles não estariam no seu radar quando tivessem esses retornos. Verifique seus dados.
Aplicando a tendência padrão seguindo modelos em estoques únicos é estúpido. Não importa se você usa canais de fuga, médias móveis ou outros indicadores. Alterar os parâmetros para cima e para baixo não ajuda. As pessoas que dizem que você deve aplicar modelos de tendência padrão em ações também tendem a ser as pessoas que não têm experiência com negociação profissional ou modelagem quântica, mas não as impedem de vender sistemas de comércio extintos a comerciantes desavisados ​​em alguns milhares. bucks um pop.
Os argumentos mais comuns para a aplicação de modelos padrão de acompanhamento de ações são baseados em evidências anedóticas e falácias clássicas. O primeiro tipo seria apontar que alguns fundos de hedge parecem estar fazendo isso com bons resultados, sem, claro, saber nada sobre como eles adaptaram modelos para ações, ou para apontar que o primo de alguém ficou rico fazendo isso. . Os fundos de hedge certamente não executam modelos de tendência padrão em ações individuais, embora muitas vezes simplifiquem o argumento de marketing chamando-o de estratégias de tendência ou momentum. Posso assegurar-lhes que os fundos hedge reais são um pouco mais sofisticados e estão plenamente conscientes da situação especial das ações. Quanto ao primo, bem, indo em evidência anedótica tudo é possível. Aparentemente, há pessoas que fizeram zilhões de negociações em astrologia financeira também.
As falácias são geralmente sobre mencionar ações que subiram alguns milhares por cento, e como a tendência seguindo modelos totalmente teria capturado isso. Desconsiderando, é claro, as probabilidades de ter coberto aquele estoque quando era um pequeno limite, as muitas vezes que você teria sido sacudido ao longo do caminho, a alocação para esse estoque comparada com as muitas que fizeram menos bem, etc. Uma simplificação massiva do estoque mundo real. Este argumento concentra-se no nível da posição e, do lado profissional, estamos apenas preocupados com os resultados no nível da carteira.
A tendência segue realmente não funciona em ações?
Se você está disposto a adaptar seus modelos e fazer algo mais próximo da negociação de momentum, você se sairá bem. Mas as expectativas de retorno não podem ser as mesmas que para os futuros. Não que seja necessariamente mais baixo, que não é o ponto. Mas você será muito mais dependente do estado geral dos mercados de ações. Você não pode esperar um assassinato em 2008 porque supostamente você estava com poucas ações. Seria bom se o mundo real funcionasse assim.
Como sei que a tendência padrão a seguir não funciona em ações? Além dos argumentos do senso comum de ter perdido as vantagens da diversificação e alavancagem, há um pouco de evidência empírica real. Eu faço isso para viver. Não tenho motivos para dizer que algo funciona ou não funciona, a menos que seja baseado em experiência e pesquisa. Eu modelei milhares de iterações de modelos seguindo a tendência em todos os principais índices do mundo. Cheguei a modelos que funcionam e modelos que não são. Modelos de tendência padrão não são.
Então, o que pode ser feito para fazer a tendência seguir o trabalho sobre as ações?
1. Não seja breve. Mate a perna curta da sua estratégia. Substitua-o por uma pequena sobreposição de índice, se necessário.
2. Leve em conta o estado dos mercados globais. Você não pode continuar por muito tempo em um mercado de baixa e esperar ganhar.
3. Construa uma metodologia de classificação para escolher as melhores ações. Não negocie as ações sobre as quais você leu nas notícias ou ouviu falar de seus amigos. Analise automaticamente um grande número de ações e tenha as melhores selecionadas.
4. O estoque único de ações pode mudar drasticamente ao longo do tempo. Reequilibre seus tamanhos de posição.
5. Negocie menos ações com posições maiores. Sim, isso mesmo. Contra intuitivo não é? Não se iluda pensando que você tem mais diversificação com 50 ações do que com 20. Elas são todas apostas beta e você só precisa reduzir o risco de evento individual a níveis razoáveis. Além disso, uma maior diversificação irá piorar seus resultados. Não acredita em mim? Execute algumas centenas de iterações do seu modelo e me diga o que você achou.
6. Espere ter grandes retornos nos mercados de alta e tente fazer com que sua estratégia perca o mínimo possível nos mercados em baixa.
Dogma religioso sobre uma metodologia de negociação não está ajudando ninguém além de vendedores de sistema. É perigoso se ver como um seguidor de tendências. Uma maneira muito mais pragmática seria olhar para si mesmo como um operador sistemático. Investigue o que funciona e como funciona. Seguir tendências é um ótimo conceito, mas esteja bem ciente de suas limitações. Adapte suas regras à realidade e sobreponha as estratégias de satélite quando necessário. Trabalho duro, modelagem quantitativa, pesquisa e pragmatismo levarão você ao seu objetivo.
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82 comentários.
Como eu estava lendo, eu não pude concordar com o que estava escrito até ler a última parte. No meu próprio teste de costas, descobri que tenho que fazer as 6 coisas que você listou para seguir a tendência de trabalhar em ações. (exceto que eu não tentei # 4, irá adicionar isso ao meu sistema)
Obrigado, Ajesh! E obrigado por ler todo o caminho até o fim. 🙂
A questão filosófica do curso é se uma estratégia que implementa todos esses pontos ainda é tendência seguinte, ou uma estratégia de longo momento. Semântica, eu acho "# 8230;
você pode comentar sobre isso, eu estou quase me assustando. Comecei a escolher ações com base em duas coisas, fluxo de dinheiro (aumento), com apenas ações do setor com melhor desempenho (agora saúde / eletrônicos) entre US $ 2 e US $ 25 e espalhando dinheiro em 25 ações. Eu procuro as melhores oportunidades com novas tendências de alta e crossovers MACD, mas a linha de fundo é aumentar o fluxo de dinheiro. Deve & gt; e subir novos movimentos além de 0,00. Eu fiz 25% nas últimas 3 semanas e essa grande queda há uma semana não interrompeu minha estratégia. Onde está meu Aquiles curar?
Pretende adicionar. Meu alvo em qualquer ação é de 35%. Minha perda existe em qualquer ação é de 30% ou um problema que só não funciona por 3-4 semanas. Então eu saio dessa posição.
É difícil comentar sobre uma estratégia sem testá-la adequadamente. Você deve modelar e testar como sua estratégia teria funcionado no passado para entender melhor a dinâmica. Sem testes, é tudo trabalho de adivinhação.
Alguns breves comentários:
Na minha opinião, o preço da ação em si é absolutamente irrelevante. Quem se importa se for negociado a US $ 2 ou US $ 25? Isso é um fator não. Se você se preocupa com isso, uma divisão afetaria sua negociação, o que não faz sentido. Você pode querer olhar para a capitalização de mercado.
Um universo de 25 ações parece muito limitado. Eu normalmente tenho mais ações assim em qualquer momento em um portfólio.
Alvos e paradas expressas em porcentagem geralmente não são ideais. Eu sei, as pessoas podem gostar deles, mas o problema é que esse método não leva em conta a vola. Se você negocia apenas ações com vola muito semelhante, isso pode ser bom. Mas algumas ações podem ter oscilações diárias normais de 3%, enquanto outras têm uma média de 0,5% de movimento por dia. A mesma meta de porcentagem se torna um número arbitrário.
Olá, Andreas
Eu realmente aprecio você escrevendo este artigo. Tudo o que você disse confirmou minhas descobertas quando eu backtested o sistema seguinte de tendência (todas as posições longas) sobre as 500 ações da S & P desde 1998 até 2013. Em termos de gestão de carteiras, o número de posições que eu tenho é baseado em um & # 8220 ;% fixo & # 8221; com base nos estoques totais monitorados. Nesse caso, usei 18% de 500 = 90 ações. O mesmo caso é que, quando monitoro 100 ações do S & amp; P, eu possuo 18 posições. Meus resultados foram os seguintes. Aprecie se você pode compartilhar sua opinião sobre isso.
(Os números estão no Net ROI)
Média por transação 5,9%
Soma de Ganhar 715.7%
Soma de Perda -189,1%
Contagem de ganhar 75.
Contagem de Perdas 42.
Taxa de Crescimento Anual Composta 12,9%
Quando eu leio sua postagem novamente, parece que meu sistema usa o método de acompanhamento de tendência padrão. Estou interessado em comprar seu livro e curioso se a estratégia de momentum realmente superasse o padrão TF. Inclui todos os sinais de entrada / saída para estoques? Obrigado. Ansioso para backtest e use seu sistema.
É difícil avaliar os modelos de negociação com base em algumas estatísticas resumidas. Para realmente avaliar a validade de uma abordagem, você precisa ir muito além da tela de resumo.
Meu último livro, assim como o anterior, mostra todos os detalhes e todas as regras. Eu acho que seria desonesto se eu mostrasse resultados de um modelo de negociação sem explicar corretamente as regras. Todos os detalhes estão no livro, permitindo que qualquer pessoa possa replicar e verificar minha pesquisa.
Obrigado por responder.
Entrada: 1) Feche acima do M-day SMA.
2) Território Positivo usando canais Donchian de N-dia.
Sair: 1) Se Close cruzar abaixo de Trailing Stop Loss (função da volatilidade X-day do stock)
Eu usei isso no mercado de ações da PH e os resultados foram ótimos (o mercado estava tendendo principalmente de 2001 a 2015). Mas quando tentei usar todas as ações individuais da S & amp; P 500, os resultados foram reduzidos para 13% da média anual.
Ainda estou interessado em seu livro. Por favor, deixe-me saber como posso obter uma cópia. Obrigado novamente. Eu estou negociando no PH, a propósito.
Muito obrigado por este post de vocês. Meus resultados melhoraram com menos rebaixamentos quando eu incorporei # 2 no meu sistema TF. Mais uma vez obrigado, obrigado! =)
Eu não posso agradecer o suficiente para me esclarecer com este post. Deixe-me saber se você gostaria de entrar em contato provavelmente por e-mail para que eu possa compartilhar e discutir detalhadamente minha curva de resultados / patrimônio usando ações S & P e o gerenciamento de portfólio / risco e dimensionamento de posição que eu uso. Você pode verificá-los e espero que seja útil também para você.
Muito interessante, obrigado Andreas.
Eu estou atualmente testando TF em ações dos EUA e do Canadá, usando breakout simples / SMA com ATR para dimensionamento.
Long only, reequilibrado semanalmente, acesso gratuito no meu site, se estiver interessado, sem pressão.
Embora as duas carteiras sejam relativamente novas (+3 meses), vejo o efeito de correlação que você menciona, para que eu não seja vendido com TF em ações também. O portfólio dos EUA está tendo um desempenho abaixo do SP500, enquanto o canadense supera o desempenho (obrigado a mineradores).
Eu pretendo manter esses dois modelos por um ano, como um experimento.
Até agora eu obtive retornos melhores com força relativa no índice ETFs (ações, commodities, REIT, & # 8230;)
AQR está usando uma estratégia de 12 momentos com o fundo AMOMX.
400 ações embora & # 8230;
Parece interessante. Você pode obter bons resultados de abordagens de estilo de momento para ações individuais. Apenas certifique-se de que seu modelo leva em conta os pontos vitais. Os estoques não são futuros e você não pode tratá-los da mesma forma, nem pode esperar o mesmo perfil de retorno.
Você está no caminho certo aqui. Basta observar os dois pontos realmente complicados quando se trata de estratégias de ações individuais. Dividendos e viés de sobrevivência. Resolvê-los é caro e doloroso. É fácil ignorá-los, mas você perceberá que eles têm um grande impacto nos resultados. Você precisará de dados de dividendos históricos, séries de devoluções totais, marcadoras / saídas de índices históricos etc. e integrar tudo isso em suas simulações.
Seria interessante ver os resultados dos seus backtests referentes ao tamanho da posição. Obviamente, a correlação é comum, mas pelo menos desde que comecei a rastrear vários portfólios e estratégias,
Eu li recentemente um artigo que mostrava que, mesmo que tudo o que você fizesse por um sistema fosse comprar uma ação em alta o tempo todo, vender em uma parada móvel, você superaria o mercado em vários períodos de tempo, indo muito longe.
Eu também li esse papel. Os levantamentos foram esmagadores da alma em comparação com os retornos.
Não terminei minha primeira frase, me distraí. Eu diria que eu vi diferenças marcantes nas performances entre os métodos, e eu vi divergências entre os índices que, embora possam parecer variações em beta, eu acho que é uma simplificação exagerada.
Como pode ser que regras simples matem o índice como você demonstrou no mês passado, mas a tendência de seguir ações é um desastre? Estou com falta de algo & # 8211; qual é a diferença?
Esse artigo foi um longo modelo de momentum, na sua forma mais simples. E, como você vê, difere significativamente da tendência padrão seguindo modelos, tanto em tipos de regras quanto em resultados. É um modelo relativo altamente dependente do estado dos mercados de ações e falta de diversificação significativa. Esse modelo é uma demonstração interessante, mas eu não trocaria assim.
Tente aplicar um modelo clássico de tendências longas / curtas em ações e veja seu portfólio murchar e morrer. Não importa muito se você aplicar o antigo modelo de tartaruga ou alguma variação mais moderna. É só uma má ideia.
Obrigado Andreas. Eu sabia que algo não estava certo quando estudei as coisas de tartaruga, mas ler seu livro e seus pensamentos aqui no seu blog podem ter me salvado de um desastre. Eu aprecio suas respostas do paciente a perguntas básicas como as minhas. Tudo de bom para você com muita admiração.
Ótimo post Andreas. Re: # 5, o número de ações ainda precisa ser grande o suficiente para compensar o risco de ações individuais. Digamos que você tenha 10 ações, e uma delas é presa por contabilidade fraudulenta. O relógio está suspenso, você não pode sair dele. Um exemplo recente é a China Metal Recycling (HK: 0773). Essa posição efetivamente é reduzida a zero. Não tenho certeza de como as regras funcionam para ações listadas nos EUA. Em HK, pelo menos, os estoques são rotineiramente suspensos, aguardando anúncios / lançamentos importantes.
# 3 é muito difícil de fazer para caras de varejo. O universo investível é enorme. Você precisará de muitos dados confiáveis ​​e uma maneira eficiente de classificar e classificar o & # 8220; melhor & # 8221; tickers para o comércio.
Sim, maneira correta de pensar sobre o problema. Para os estoques S & # 038; P x00, as probabilidades de ver valores zero antes que você possa sair são baixas o suficiente para, na minha opinião. Você sempre tem que olhar para dois fatores, como todos os riscos ao vivo. Qual é o dano se isso acontecer, e multiplicar isso pela probabilidade de isso acontecer. Você precisará de mais ações no portfólio se estiver negociando ações ou mercados mais perigosos.
Os dinossauros, é claro, também não esperavam que uma grande pedra batesse em todos eles na cabeça.
# 3 é bem difícil. O maior obstáculo para o varejo que eu digo é a falta de dados de séries / dividendos de retornos totais. Ignorar isso terá um impacto enorme. O viés de sobrevivência também é enorme, como assumir que as ações do índice hoje são as mesmas que você teria negociado cinco anos atrás. Dados históricos de marceneiro / leaver são importantes, mas muitas vezes fora do alcance do varejo.
No final, a maioria dos comerciantes de varejo simplesmente voa às cegas e espera o melhor. Estratégias quantitativas de estoque são muito difíceis e muito caras para simular adequadamente. Muito mais do que futuros.
Excelente artigo, Andreas, alguns pontos realmente importantes feitos. E parabéns também por ter escrito provavelmente o melhor livro sobre Trend Following (e acho que li quase todos eles).
Depois de muitos testes de sistema, além de muitos anos de teste & amp; erro, eu cheguei a conclusões semelhantes. Como resultado, eu negocio futuros usando regras padrão de acompanhamento de tendências, mas para ações eu aplico apenas o conceito de seguir a tendência.
Normalmente, vou esperar pelo que espero ser uma quebra geral de índice de longo prazo (por exemplo, julho de 2009) e, então, começar a comprar ações com tendências promissoras. Diferentemente da maioria das tendências de futuros, o mercado altista geralmente durará muitos anos e eu pretendo manter muitas das ações que compro no começo do touro até o final da tendência de longo prazo, eliminando todas as grandes correções. entre.
Os rebaixamentos enquanto estou sentado por meio de tendências de baixa de médio prazo são, naturalmente, muito grandes, mas, como eles vêm depois de grandes aumentos, acho que eles são toleráveis. Eu não tento a mesma paciência com as correções do mercado futuro & # 8211; minhas paradas são bem mais apertadas & # 8211; mas não é que a beleza dos mercados de ações para seguidores de tendência? Que eles tendem a exibir essas tendências imensas?
Eu também concordo com você que ações a descoberto, mesmo em um poderoso mercado de baixa, são muito mais difíceis de serem realizadas.
então você está dizendo que seguir a tendência não funciona no nível de estoque, mas funciona no nível do índice? (ou seja, aplicando a tendência seguindo, por exemplo, no nível sp500, não apenas no indivíduo.
stks dentro do Sp500?)
Seguimento de tendências profissionais é muito baseado na diversificação. Sem isso, o conceito falha. A execução de modelos TF em qualquer grupo muito homogêneo causará um grande problema. Em ações individuais você tem o problema adicional do comportamento extremo em mercados de baixa.
Os futuros de índices de ações têm seu lugar em uma tendência diversificada seguindo a carteira, juntamente com commodities, taxas e moedas. A execução de um modelo de TF em apenas um grupo de índices de patrimônio não seria aconselhável, e em um único índice ainda pior.
Na minha experiência, os índices de ações são o setor com pior desempenho para as estratégias de tendências ao longo do tempo. Ainda faz sentido incluí-los para a diversificação e eles têm uma expectativa positiva ao longo do tempo.
Tendência seguinte é sobre jogar um dado ligeiramente falho. Tem uma ligeira vantagem, mas muito pequena. Jogar o dado uma vez é puro jogo. Jogue mil vezes, e você poderá tirar vantagem dessa pequena falha e vencer o jogo.
O problema é que muitas pessoas não têm paciência para isso. Eles colocam todas as fichas na mesa e jogam uma ou duas vezes antes de explodirem.
Ótimo ponto. É incrível a frequência com que o acima é ignorado. Existe uma barreira de entrada no comércio e esta barreira parece estar a subir ao longo do tempo à medida que os mercados se tornam mais eficientes (necessidade de diversificação em relação a grupos, métodos, prazos, etc.).
Eu segui o comentário de Glen sobre o seu livro, é um dos livros mais valiosos e completos sobre esse livro que já li. Grandes trabalhos, grande esforço para escrevê-lo, eu gostei de ler (e tirei algumas informações valiosas para melhorar minha própria linha de fundo).
Eu gostaria de ver uma citação sua em cada livro escrito sobre negociação:
O dogma religioso sobre uma metodologia de negociação não está ajudando ninguém além de vendedores de sistemas. É perigoso se ver como um seguidor de tendências (substitua isso por qualquer metodologia que você goste). Uma maneira muito mais pragmática seria olhar para si mesmo como um operador sistemático. Investigue o que funciona e como funciona. Seguir tendências é um ótimo conceito, mas esteja bem ciente de suas limitações. Adapte suas regras à realidade e sobreponha as estratégias de satélite quando necessário. Trabalho duro, modelagem quantitativa, pesquisa e pragmatismo levarão você ao seu objetivo. & # 8221;
Obrigado, Martin! Aprecie seus comentários. Ah, e eu vou matar os royalties por essa citação & # 8230; 🙂
Como se costuma dizer em inglês, é um abridor de olho "& # 8220 ;. 🙂
& gt; É perigoso se ver como um seguidor de tendências. Uma maneira muito mais pragmática seria olhar para si mesmo como um operador sistemático.
"Para o aluno pode perder sua" presença de coração & # 8221; & # 8230;
Você tem ótimos pontos. Eu fiz um teste simples em ações dos EUA com um sistema de tendência ingênua. Mantenha N ações no máximo ou quase todo o tempo; reequilibrar a cada mês; largue qualquer ação que perca dinheiro, segure o vencedor para sempre. O teste começa de 1/2000 a 12/2013. Os resultados são muito fortes. Acontece que eu não defini a tela do Factset corretamente para remover o viés do sobrevivente. Ainda existem alguns pontos válidos. Você pode ter 90% de suas ações ficando parado perdendo dinheiro. Mas alguns estoques (ou seja, Green Mountain Coffee, que sobe 30 pastas durante o teste) podem ter um ganho tão grande que você ainda acaba indo muito bem. A expectativa positiva funciona da mesma forma que nos futuros de negociação de tendência. Exceto você precisa ter um período de tempo muito longo e curto-circuito não acrescenta qualquer valor. Parece-me que o jogo de stcoks não é sobre negociação, mas filtrar boas empresas de crescimento.
A propósito, ame o seu livro.
Eu estou feliz que você levantou esta questão, eu tenho lutado com o conceito de dinâmica de negociação versus negociação de tendência, muitos comerciantes / autores usá-los como sinônimos, em sua mente, qual é a diferença. Na minha mente, a negociação de momento é quando a ação é selecionada no desempenho de retorno dos meses anteriores.
Eu vejo isso como abordagens fundamentalmente diferentes. Ainda assim, a semântica é de menor importância e não há definições formais aqui. Minha principal preocupação é com a fé cega equivocada na tendência seguindo como uma metodologia de negociação. Os modelos de tendências a seguir são tradicionalmente muito simplistas, projetados para capturar tendências de médio a longo prazo em um amplo conjunto de mercados futuros de ativos cruzados.
A simplicidade desta abordagem atraiu um grande número de golpistas, vendendo sistemas de negociação, coaching e outras bobagens para preços inflacionados aos desavisados. Esses golpistas são, em quase todos os casos, pessoas que nunca negociaram em um ambiente profissional, carecem de qualquer tipo de experiência e geralmente não têm a menor idéia. Seu mantra comum é que o Trend Following funciona em tudo (se você acabou de comprar meu sistema de negociação)!
Essa afirmação é tão perigosa quanto estúpida. Um profissional não diria algo tão bobo. Ainda assim, parece legal o suficiente se você colocar a rotação certa sobre ele e você pode ganhar dinheiro empurrando essa agenda.
O ponto que eu esperava fazer neste artigo era que o mundo real é um pouco mais complexo. Estabelecer-se em uma metodologia de negociação como se fosse uma religião ou uma equipe de futebol de pé, e cumpri-la, não importa o que o mundo real lhe diga, equivale a um suicídio financeiro.
Negociação de ações única é diferente. Aplique a tendência padrão seguindo os modelos para eles por sua própria conta e risco. Eu irei retornar em posts de futuros com mais detalhes sobre o que pode ser feito com ações individuais.
Acabou de terminar o livro & # 8211; cobrir para cobrir em 6 horas. Ótima leitura.
Vai viver com um fundo sistemático novato (£ 1m) no próximo mês.
Um pouco apertado para este jogo eu sei, mas achamos que podemos fazer isso funcionar.
Abordagem amplamente similar, com um punhado de Aprendizado de Máquina para a contra-tendência.
Se você estiver interessado, irá mantê-lo informado sobre o progresso.
Parabéns por ir ao vivo, Dave. Por favor, copie-me no seu mensário.
Ir ao vivo com um milhão de libras parece difícil. Não só devido à dificuldade de tomar posições no mundo dos futuros, mas também devido ao custo de partida para os fundos nos dias de hoje. A conformidade está ficando muito, muito cara.
Como você pensa sobre a tendência seguindo os principais índices de ações? O CTA nos índices tem um desempenho melhor ou pior do que nas commodities? Obrigado,
Minha experiência é que os índices de ações, embora lucrativos, são o setor mais difícil ao longo do tempo. Eu o incluiria em uma tendência seguindo o universo, mas aplicar o TF apenas a esse setor pode ser arriscado. Se você me pedisse para escolher apenas um setor, eu iria com commodities agrícolas.
Mr. Clenow, por que esse número 2?
2. Leve em conta o estado dos mercados globais. Você não pode continuar por muito tempo em um mercado de baixa e esperar ganhar.
Isso me faz pensar que você tem uma definição diferente de tendência a seguir que a maioria dos seguidores de tendências, mesmo que muitos dos seus conceitos façam sentido para mim. Por que qualquer seguidor de tendências continuaria comprando em um urso, isso é o oposto da tendência seguinte. Um deve curto em um urso.
Esse foi um ótimo artigo.
Mesmo que o índice esteja em um mercado de baixa, você pode obter sinais de compra em ações individuais. A maioria dos mercados em baixa tem fortes comícios interinos onde isso pode acontecer. Se você não usar um filtro de tendência de longo prazo no índice, corre o risco de receber sinais de compra em ações individuais durante esses rallies. Esses sinais têm uma taxa de sucesso muito baixa e meu ponto é que você é melhor não levá-los.
Tendência curta após as ações em um mercado de urso também é um pouco de um problema. Mesmo em 2008, foi extremamente difícil ganhar dinheiro com a tendência de curto prazo. A tendência que se seguiu aos negócios teve grandes resultados naquele ano, mas principalmente devido a títulos longos, metais longos e energias longas. Shorting é um jogo muito difícil.
Excelente (caríssimo necessário) artigo.
Eu li a capa do seu livro para cobrir algumas vezes em 2013. Como tudo o que você publica, é brutalmente honesto (ênfase na honestidade). Eu raramente faço comentários em blogs, mas queria entrar em contato. Um comentário, muito feliz por este artigo vir em primeiro lugar em google. fr/#q=%22trend+following%22+%22stocks%22.
Em nenhuma ordem específica, sobre o mito de "seguir a tendência em ações para varejo joe / jane & # 8221; :
* Simples não é o mesmo que Easy.
Fornecedores / Autores, muitas vezes, fazem com que o & ldquo; segue a tendência & # 8221; parece fácil, ou não diga a crédula (falando de experiência passada aqui) comerciante de varejo que é uma grande parte de seu público-alvo que é capaz de fazê-lo, omitindo apenas dizer a ele / ela que o mercado de futuros está para o bem capitalizado e que a tendência de baunilha R. Dennis seguindo sortof assume que você não escolher instrumentos, exceto para preocupações de liquidez.
* Posso Haz simples então? Bem-vindo à seleção de ações.
Em ações, por outro lado, o varejo Jane obviamente não pode negociar todos eles. Se negociando uma cesta, que cesta e porque disse cesta? Todos os sistemas de varejo que eu conheço que se chamam "Tendência seguindo em ações & # 8221; (de livros, seminários, e não implicando que não sejam bons ou ruins) são derivados de O & # 8217; Neil e / ou Darvas & # 8217; abordagem, então a montagem da cesta é baseada em regras discricionárias. Em seguida, o comerciante de varejo lentamente vem a perceber que a colheita (ou filtragem pura, se conseguiu ser feito sistematicamente) é a parte verdadeiramente difícil / perigosa.
Se o relatório Wilcox / Crittenden 2005 (página 7), ou Meb. O total de devoluções completas da Faber para ações individuais dos EUA & # 8221; (theivyportfolio / wp-content / uploads / 2008/12 / thecapitalismdistribution. pdf) mostram algo, é que há uma grande parte da distribuição de retornos do mercado de ações. Wilcox & amp; Crittenden também declara, por razões óbvias, que & # 8221; A mecânica por trás do nosso sistema de gerenciamento de portfólio não é divulgada (& # 8230;) & # 8221 ;. Bingo. Seleção.
* Dados e amp; especificidades do mercado de ações.
Como não há sistemática sem algum grau de backtesting, é preciso obter dados. Quer ir com dados livres e jogar roleta backtest, ou comprar dados (comerciante de varejo provavelmente preferia comprar ações do que comprar dados). Então: ações da Dow? Estoques S & P500? Estoques Russel3000? Como sobre a Euronext & # 8230; Se Joe apenas negociar ações dos EUA, bom para ele; se não, seja bem-vindo a um mundo de dor.
Mas como você também aponta, para o varejo Joe / Jane, a diversão só começa aqui. Divide, desmembramento, dinheiro ou dividendos em ações, fechamento de capital, ofertas de direitos e outras ações corporativas estranhas & # 8230;
E nem mesmo falando sobre o fato de Joe / Jane não ter voltado a criar um universo tão complexo em um software de comércio varejista de arrastar e soltar. Aprenda alguns C #, python, R, pelo menos. Fácil é esquecido há muito tempo, e simples começa a ter uma coloração mítica.
Então, basicamente, a tendência de baunilha segue em ações & # 8221; É difícil avaliar. Não falando, mais uma vez, sobre a categoria maior de & amp; comprar alto & amp; vender mais alto & # 8221; metodologias de negociação de tendências (Darvas, O Neil, & # 8230;), que eu uso, e que têm um forte componente discricionário e não são por dizer & lsquo; tendência seguindo & # 8221 ;.
Ah e há mercados de urso. O que o plano B diz para as pessoas japonesas nos últimos 20 anos, porque se a maioria dos negociadores de ações da série de feiticeiros do Mercado confessarem descaradamente ações a descoberto como a praga * mesmo * em um mercado em baixa, seguindo a tendência do varejo Joe / Jane melhor pensar duas vezes
Obviamente, nem simples nem fácil.
Spot on, Suvarow. Há muito bobagem irrealista sendo vendida para o varejo. Muito dinheiro sendo feito vendendo sonhos românticos de dinheiro fácil.
As estratégias de estoque são muito mais complexas do que os futuros. Ainda assim, também é mais fácil vender aos que não suspeitam de pessoas que não conhecem melhor ou que não se importam.
Vejamos, se eu encontrar tempo, escreverei um livro sobre estratégias de equidade sistemática.
Eu não pude concordar mais com tudo o que você declarou acima. Eu tenho algumas perguntas gerais em relação à tendência de seguir.
Nos últimos 10 a 15 anos, os seguintes fundos tendem a ter um tempo cada vez mais difícil de extrair lucros das estratégias de velocidade / aceleração de preços que a tendência segue. AUM empregado em alguns desses fundos têm crescido exponencialmente, e se todos eles estão fazendo a mesma coisa, não seria uma preocupação? A popularidade da tendência é o começo de sua própria morte? e ele foi vítima de ciclos em constante mudança? Neiderhoffer (eu sei que ele é muito tendencioso contra o acompanhamento de tendências) fala fora? Como alguém que usa essas estratégias se protege? (Correlação serial de vários índices e commodities tem se mostrado negativa! Embora tenha passado por ciclos de períodos positivos e negativos.)
Em outra nota, embora as estratégias de acompanhamento de tendências se tornem evidentes, os períodos de manutenção de prazo mais longo foram muito melhores do que os de curto prazo, não concorda? Por que você acha que é isso? (Manipulação do banco central?)
Através de alguns backtesting básicos, descobri que as ações e as moedas são muito mais barulhentas e produziram resultados desfavoráveis ​​em meus testes, mesmo em períodos de tempo de espera mais longos.
Um tempo atrás eu me lembro de ler sobre Ed Thorp e seu interesse em começar uma tendência seguindo o fundo, o que não aconteceu. Não obstante, ele fala de empregar outros filtros de dados em suas entradas e saídas baseadas em preço. Esses incluem o termo (backwardation e contango), níveis de estoque, etc. Há muito pouco sobre essas idéias no domínio público para simplórios como eu ler e digerir. O uso de análise de volume, dados COT, Sentiment e fundamentos para vários mercados de commodities poderia criar modelos mais interessantes seguindo a tendência? Eu tenho que dizer que o que me atraiu para explorar a tendência seguinte é o simples conceito lógico de limitar suas perdas e não ter limite em suas vitórias.
Que um divertido! Espero que você responda a algumas perguntas que mencionei acima.
Tendência seguinte tem sido difícil por um tempo. Eu diria que o principal motivo foi o regime de fator único que vimos por alguns anos. A qualquer momento, havia apenas um fator que importava. Poderia ser um potencial padrão grego, um potencial padrão dos EUA, um potencial padrão italiano ou alguns outros cenários inimagináveis ​​que quase aconteceram recentemente. Tudo, todas as classes de ativos, dependia de um único fator de curto prazo e, portanto, a diversificação simplesmente não existia.
O outro fator é, obviamente, a "manipulação". Ou seja, os bancos centrais deliberadamente mataram a volatilidade e os seguidores da tendência precisam que o vola sobreviva. Sim, o mal que o FED fez e, pelo menos uma vez, pelo menos em um minúsculo detalhe, eu ficaria do lado dos malucos da conspiração que odeiam o FED.
Muitos jogadores foram eliminados ultimamente, com certeza. Mas houve muitos johnny-come-ultimamente depois de 2008. Isso geralmente acontece depois que algo teve um grande sucesso. Todo mundo pula no bandwagon, e a maioria irá falhar. Negócios como de costume.
Lembre-se do ponto chave: isso não é uma democracia. Não é uma pessoa, um voto. É um dólar, um voto. São necessárias dezenas de milhares de pequenas startups do CTA para causar um impacto no impacto da Winton ou mesmo da Transtrend. Há um grupo de seguidores de tendência de bilhões de dólares que fazem todo o resto em um erro de arredondamento.
Muitos também não conseguiram se adaptar. Mercados mudam. Executando um & # 8216; tartaruga & # 8217; estratégia de 1985 hoje é simplesmente burra. Não é culpa da estratégia. Foi desenvolvido em uma época diferente. As coisas são muito diferentes agora.
Um dos meus modelos comerciais de melhor desempenho baseia-se em aproveitar as falhas nos modelos de tendência padrão. Se este modelo funciona porque muitas pessoas usam modelos padrão ou não, eu nunca sei. Tudo o que sei é que funciona.
Levar em conta a estrutura a termo é crítico. Os outros fatores são muito opcionais.
Obrigado por uma resposta tão rápida. Eu o aplaudo pelo seu esforço e capacidade de se adaptar às mudanças de regime. Uma estratégia que estou atualmente investigando é a exploração de estruturas de mercado e óbvios meios de parada. Basta olhar para alguns anos de dados para determinar a quantidade de vezes em que os altos e baixos do swing anteriores foram violados apenas para forçar a liquidação de mãos fracas e uma retomada da tendência. Limitar a ordem de compra abaixo dos baixos óbvios é um dos melhores lugares para ser um comprador e muito intuitivo para análises técnicas clássicas! É um jogo complicado!
Além disso, se eu puder acrescentar, seria muito melhor investir em estatística / programação / livros de matemática e economia para se tornar um melhor trader do que o mumbo jumbo publicado hoje!
PS link para a entrevista de Ed Thorp sobre a tendência seguinte.
Eu li através do seu excelente livro.
Eu tentei usar uma cesta de 40 futuros, para os quais eu tinha acesso aos dados. Eu não consigo obter o retorno que você recebe em sua tendência seguindo as estratégias. Na verdade, estou chegando a uma ordem de magnitude menor. Sendo um novato nesta área, eu devo ter cometido um erro fundamental na minha compreensão do tamanho da posição ou como os futuros funcionam.
Pode ser que eu possa propor um queston para você. Tomando sua posição dimensionando a regra de usar 0,2% do capital:
units = Capital * 0,002 / (valor do ponto atr *).
Agora, digamos que durante um ano inteiro, eu negociei 30 contratos e todos eles tinham um atr = 0,01, ou seja, 1%. O máximo que minha estratégia pode apreciar se todos os 30 contratos tiverem um ganho de preço de 10% é:
número de contratos * unidades * (valor em pontos * delta (preço)) = 30 * Capital * 0,002 / 0,01 * 0,1 = 0,6 * Capital.
Ou seja um ganho de capital máximo de 60% apenas. Isso soa certo?
Seu cálculo é tecnicamente correto, embora mais importante, implica suposições altamente irrealistas.
* Posição comprada antes do início do ano e realizada o ano todo. Nenhum negócio durante um ano inteiro.
* Exatamente o mesmo vola para todos os 30 mercados.
* 10% de ganho em todas as posições.
Essas suposições são muito erradas e muito importantes.
Com suas premissas, vamos supor, por uma questão de cálculo, que temos 30 mercados, todos com ATR de 1%, mostrando um ganho anual de 10% e todos eles têm um valor de ponto de 100 e um preço de 1.000. Nosso capital total é de 10 milhões e estamos trabalhando com um fator de risco de 0,2%.
A variação diária alvo seria então (0.002 * 10M) 20.000. Um contrato teria uma variação média diária de (0,01 * 100 * 1.000) mil. Portanto, compraríamos 20 contratos.
A exposição nocional dessa posição é (20 * 100 * 1.000) 2.000.000. Se esses contratos subirem 10%, obtemos um ganho de (0.1 * 2.000.000) 200.000.
Se tivéssemos agora 30 posições idênticas, isso significaria um ganho de 6.000.000. Sua exposição nocional total, no início do ano, seria de 600%. Terrenos de retorno anuais em 60%.
É claro que, se a vola dos mercados fosse parecida, não precisaríamos passar por todas essas etapas para começar. Experimente com diferentes classes de ativos e períodos de espera mais curtos e você verá como as coisas mudam. Compare um futuro de ligação com um futuro de metal, por exemplo.
Andreas, você mora em suíço, você fala francês? thks sébastien fourne.
Je suis désolé, Sébastien, mais mon français ne est pas très bon. Há muitos anos em Genebra, Genève, mais ce était la ya longtemps.
Eu me mudei de Genebra quase dez anos atrás, e meu francês não era muito bom mesmo então. Cidade estranha realmente. Onde mais você pode viver por cinco anos sem conhecer pessoas locais? Falo melhor alemão, mas minha língua nativa era sueca.
O meu livro será lançado em francês no próximo ano. Esperançosamente traduzido por alguém com habilidades francesas além do meu nível de livro escolar enferrujado & # 8230;
Thinking outside the box, and trying to do what others haven’t in the past, I wanted to ask you if you have ran trend following strategies or simulations on non time based charts?
I have been collecting tick data and am currently experimenting on running trend strategies on stocks using bars constructed based on % of float….. One could also use % of shares outstanding or for futures average OI in n-period look back (4months for ES for example). In order to incorporate $ volume one can construct bars based on % of n-period $volume( # of contracts x price at which trade was executed).This seems to produce much clearer looking charts with fewer overlapping bars. I thought this to be a novel idea, and wanted to see what your thought is on this? I cant see the point of looking at trend following through the same lens as everybody else. My only limitations in exploring this on portfolio level backtests is my coding ability. Thinking of using R or Matlab for it.
In addition I also wanted to ask you about the method you use in order to determine favourable trending or non trending environments, in other words how do you rank favourable stocks or quantify trendiness?
I never tried it. Never know until you try. Build and see what you get.
R or MatLab should be fine. I mostly build in RightEdge, but nothing wrong with your choices.
I won’t reveal my ranking criteria at this time. I’m considering writing a new book based on my methodology for that, and I wouldn’t want to give it away too early…
Nice site and posts. I discovered your work after listening to a podcast from Kathryn Kaminski on Top Traders Unplugged.
I agree with your ideas about trend following on stocks, and that a ‘momentum’ style seems to work better. I agree with the things you note above about what can be done, too. I noticed another post by you, about the Tetsudo fund, where you listed a few things similar to the above. However, could you please clarify what you mean about the following two points, please:
1. Risk allocation, and re-allocation, is critical.
2. Adapting to market regime makes a world of difference.
Is number 1 relating to stock volatility? Is number 2 relating to taking into account bull and bear markets, eg going to cash in a bear market?
Nice of Katy and Niels to mention me. I’ll return the favor and say that her new book is essential reading for serious CTA quants.
Risk allocation: Allocate risk, not capital. Notional amounts is not a good measurement. Allocate based on proper risk measurements, whether simple vola analysis, VaR or similar.
Re-allocation: In retrospect, it would have been more clear if I had used the word ‘rebalance’. Point being that markets are not static. If you allocate a certain risk today, you won’t have the same risk on in a month. To maintain a desired risk level, you need regular rebalancing.
Market regime: You can’t trade the same way in bull markets, bear markets and sideways markets. Equity based models need to adapt to the current environment. Going into cash in bear markets is certainly a valid course of action. There are other ways to adapt as well, but the critical point is to be aware of the market regime and behave accordingly. For instance, buying momentum stocks in a bear market is a horrible idea.
When you say trend following, do you also mean technical analysis?
Thanks for the earlier reply, Andreas.
As I mentioned in my first post, I agree with your general premise that general unmodified trend following strats (taken from futures) wont work well on stocks, but I think they do work well when modified. Which is what I believe you infer in your post here, and suggest that it is more semantics – trend following versus momentum. Anyway, I wanted to get your opinion on the following two studies. I think they support what you say – modified strats work, regardless of what we name them.
The pdf located at this url:
You’re right that the semantics is up for debate, Shawn. I prefer to use different terminology, because I see it as a very different type of strategy. Trend following strategies need to be changed so much for stocks that a different name is warranted.
On the Blackstar/Longboard papers: It’s good work, but highly over simplified. Perhaps they’ve done this on purpose to make it more accessible.
I find it a little odd that professionals like these guys use hobby trader type terminology at times. For instance, they define risk as distance to stops. Try explaining that to an actual risk manager or risk controller and you’ll get a good laugh out of them. “Don’t worry about the VaR, stress testing, vola measurements, covariance matrices etc, just look at my stop distance”… Well, these guys may have deliberately chosen to use hobby level terminology to make the papers more accessible, I don’t know.
On their strategy: The universe definition is a little fussy for my own taste. They start by considering all stocks, then filter for stock price level and liquidity. The assumption that high stock price means big and solid company is extremely US-centric and barely holds up even there. In my view, notional stock price is irrelevant. Also this method will end up in a universe that’s likely far wider than you’d realistically trade. It’s more realistic to consider only members of a selected index on any given historical date. That’s a realistic method to select the stocks going forward, and a solid method of testing it historically.
Entering on all time high doesn’t seem like a very good criterion. Again, they have have chosen this deliberately to simplify things. Such an odd criterion can results in many unwanted scenarios. A stock that took a 90% hit in the 2000 crash and trended up every since may still not be back to where it started. It may still be a very strong stock.
This entry method doesn’t care about the stock’s volatility at all. If a stock just made a 50% jump on a takeover offer, this simplistic method would just go and buy it. That’s not a momentum situation. There’s lots of these situations where ‘buy all time high’ é uma má ideia.
I’m very skeptic about the use of ATR based stops for this purpose. In particular such a wide stop as 10ATR. You’d really have to question whether a stop so wide makes any sense to have in the first place. It also has many unwanted implications, one of which can be seen on page 4. If a stock loses momentum and goes sideways, it can go on forever without being kicked out. It will take up space in the portfolio for years without performing. There may be much better stocks out there, but you can’t buy them because you’re stuck until ATR stop hits. No, I’d throw out that ATR stop completely and replace for a required momentum rank compared to peers.
Their methodology lacks any sort of ranking. It just randomly buys whatever stock happens to make an ATH first and holds it until it hits - ATR10. Doesn’t make any sense to me. Your stock selection is random and you keep holding stocks that may not be the best candidates.
They are very fussy about their position sizing. Their terminology implies that they’re using professional methodology, but I didn’t find any details that could be tested. “Multifactor utility function” for instance, that could mean anything. They do imply that they use risk parity sizing with a rebalancing mechanism though, which a what I’d recommend as well.
I’m puzzled by odd statements like ‘limiting portfolio risk to 30%’. Given that industry professionals wrote it, I would have assumed they’re talking about annualized portfolio volatility, but they seem to mean ‘the amount of money we lose if all positions fall down to their stops at once’, which has very little to risk management.
I also wonder how they prioritize trades. If there’s a large move up in the market, and 50 stocks make an ATH on the same day, what do they do? Buy in alphabetical order?
My impression is that they have deliberately oversimplified the ideas to make the research paper more accessible. I couldn’t imagine that they actually trade like this, and I wouldn’t recommend anyone to try it.
I believe that they just want to make a statement about the momentum effect in the equity markets, and as such it’s good work.
Thanks for the quick, very comprehensive, and thoroughly awesome reply! Much kudos to you!
I dont really have anything to add, but that I understand and agree with you. I, too, dont believe they would trade in this manner, but as a simple illustration it works to show momentum trading in equities.
Trend following does work on a stock index:
Note that the above is an out-of-sample test, not an optimized back test.
I’m reading it now, and I’m actually struggling to understand what this approach is about. That’s not a criticism of the approach. I don’t understand enough to have any opinions about it.
Is the strategy trading the SP futures, the SPY ETF or the constituent stocks? How is an entry triggered? How is the position sized? How is the position exited? Any rebalancing logic incorporated? What does it mean to dynamically construct a trend line and how is that done? What is such a trend line based on, and how is it used for the trading rules? What about the short side, how is it handled?
Don’t get me wrong, Frank. I don’t want to criticize your work. What I’m saying is just that from the description, there’s not enough to comment on.
Olá Sr. Clenow,
Thanks for the critique. I guess that I’ve been thinking in this way for so long that it never occurred to me to be more specific than I was in the article. So here are the answers:
Is the strategy trading the SP futures, the SPY ETF or the constituent stocks?
*** The article reports the gains/losses that are obtained trading the Russell 2000 index. Thus the ETF IWM (and its inverse for shorting) can be used, or Russell 2000 futures can be used. However, the method uses no leverage, so I would not recommend trading futures contracts with a greater face value than one has funds.
How is an entry triggered?
*** Only weekly close values are used, which filters out a lot of the “noise” of the daily swings. For a simple example, assume the market is declining and you know that, as always happens, sooner or later it will reverse to the upside. Keep track of the weekly closes, noting the lowest value. When the market turns up, there will be a weekly close that is some percent above the low, and one purchases at that point. The reverse strategy applies when the market is rising; keep track of the highest weekly closing value and sell when there is a weekly close below some percent below the high. Ned Davis used 4% for both thresholds and got fairly good results. My back testing uses different percentages to find the best performance; something other than 4% usually is selected but not too far from it. Whatever the back test selects is used for the next trade. The back test results are not recorded; only the forward test results using the back test parameter values are recorded. For selling, I add the requirement of penetration of the trend line as described below. Davis did not use a trend line.
How is the position sized?
*** Leverage is not used. Long positions are either 50% or 100% of all funds invested (usually the latter). Short positions are always 50%. Thus compounding results.
How is the position exited?
*** Described above, plus the trend line as described below. See also the answer regarding shorting below.
Any rebalancing logic incorporated?
*** Not explicitly, but I guess maybe it does occur implicitly as time goes on and compounding occurs. Maybe you could call the selection of a 50% or 100% sell rebalancing. I don’t think in terms of rebalancing, but maybe you can decide whether it happens based on my description of how the method works.
What does it mean to dynamically construct a trend line and how is that done? What is such a trend line based on, and how is it used for the trading rules?
*** The trend line is used only on long positions. It is drawn forward from the lowest weekly point reached before the buy signal occurs, and has a certain slope based on highs reached after the buy. The slope is one of the parameters used in the back test. If the market is still above the trend line when the required percentage weekly drop occurs, the sell will not be taken. Instead, the method waits until the trend line is penetrated to the downside.
What about the short side, how is it handled?
*** A sell has to occur as described above, plus there has to be a divergence in breadth as given by the cumulative advance-decline line on the NYSE. The trigger is higher price values in the index accompanied by lower values in the cum a-d line. If there is no divergence when the sell signal occurs, only half of the position will be sold. Since the market has declined to a sell, a low point has been established (new lows may be established in subsequent weeks) setting up the possibility of buying again at the buy percent threshold when the market reverses. At this point (weekly close above the buy threshold) a purchase is made using all available cash, thus returning to a 100% invested position. Note that at times the method will be 50% invested with no possibility of further selling. I have not been able to find a way to sell the other 50% that improves results. To me this solidly demonstrates.
the value of paying attention to cumulative breadth. In fact, in the current bull market, my method did no shorting between July 2009 and July 2014.
If you are interested in more detail, send me your email address and I will send you actual trade results. Many test variations are possible. For example, the best parameters were selected by the back test from 1960 through June, 2008. Trading the method forward from July, 2008 to the present using these parameters resulted in an average annual gain of 14.5% with a maximum drawdown on closed positions of less than 10%. You could see exactly what it did around the 1987 crash or the huge 1982-83 bull market, etc. Or, what would have happened if the Russell 2000 had been traded forward from its inception in 1979 using only the parameters selected from the Value Line back test through 1978.
Just another 2 cents’ worth… Davis’s initial algorithm was “Buy on any 4% or greater increase in the weekly close, sell and short on any 4% or greater drop in the weekly close.”
I agree with you that simple rules work just fine, and this is about as simple as you can get. I just found that values other than 4% work a little better, and that the trend line eliminates a lot of false sell signals. Limiting shorts to periods of breadth divergence increases the probability that a short will be profitable. Shorting at the 50% level is easier on the nerves.
I formulated the trend line in 2008. I did not short but sold everything in September. By March 2009 I was back on the long side and since have more than doubled my accounts.
In spite of all of my words, this is a very simple system. You’ve got a great site here and it reinforces my convictions about markets. So thanks for that. If you haven’t seen this, you might get a kick out of it:
Best wishes, Frank.
A few thoughts on your approach:
Most importantly: Always test on things that can be traded. An index is by definition not tradable, so it doesn’t make sense to run tests on it. Index futures, index ETFs and similar securities based on the index are of course completely valid to use. But testing on an index itself is not advisable as it’s not something you can trade in reality. The results may differ more than one might think.
If I understand correctly, you’re considering using inverse ETFs for trading the short side. I’d very, very strongly advise against that. Short ETFs are rebalanced daily, which means that you’re trading gamma and not delta as the names might imply. The returns are extremely different from inverse index returns. The short ETFs are structured products with primarily gamma exposure. Don’t trade short ETFs unless you have a full understanding of derivatives math.
It still seems to me like the rules are a little difficult to quantify. That’s not to say that it’s a bad approach, just that it’s hard to properly test it.
Thanks for your thoughts.
I mentioned inverse ETFs only for illustration. I short using only Russell 2k futures. I often check IWM against RUT. Over time they track very closely. I admit that one will get different results when using vehicles that are merely “based” on an index and not the index itself, but this method does not trade very often and my actual results over many years are close enough to the method’s results for me. There is a lot of “noise” in trading with real money no matter what one does. Precision is impossible.
My command of English is not adequate to explain precisely how my programs work, and I consider some of this proprietary so am leaving out some details. I have spent much time working and reworking this code and testing it so I know that it is doing precisely what I want it to do. And in fact it is far simpler than the writing of all these words implies. I code everything in C; I use no canned software other than the compiler.
Obrigado novamente. If the performance of your new fund is reported here we’ll be able to see how the 2 compare in the future.
thank you for your very interesting article and thank you for all the comments. I carefully followed your 6 steps indicated above. But i find difficulties implementing #4 (position size) and i am seeking your expert advice.
I believe i have a solid ranking system (relative strength) for stocks but my results are highly dependant on how much money i allocate on each new position (when some stocks go out and others come in).
what would be your advice on how to proceed to solve my problem?
I am looking for a simple solution as the concept would suggest but, as you said, the most difficult thing is to implement it.
Two words: Risk Parity.
A large part of momentum returns come from risk parity sizing.
I think i ve got good results, would be happy to share with you.
I just discovered your site yesterday. I think it is great. I am confused about your term TF does not work for stocks. I am a simple person. I think it is just terminology / definition of TF. There are stocks with great trends, both up and down. To me trend following just means that one discovers a trend, jumps on it and rides it. Obviously there is a vast difference between Stocks and Futures. Jump on signals for futures are easily programmed. Entry signals for stocks are not. I use “eyeballing” after initial screens for high performance stocks, which end up in my watchlists, refreshed every month.
But to me, both are trend following, wether one follows a trend of a stock or a future. Though entry decisions are vastly different. But I guess you have a stricter definition of a trend following system?
I am still very new to the world of algorithmic training and have only recently discovered your site recently. I must say I greatly enjoy your to-the-point, intelligent, humorous style and of course the excellent, inspiring content.
I was wandering if one of the reasons that momentum or trend following with equities is so difficult might be the fact that it is actually not easy to reliably evaluate the trend of a stock, or even a stock index, in the first place.
There are of course many ways of doing so, but the specifics of the estimate should not really change much the information contained in it. If if take the average of a series of log returns as a measure of a trend (since this is in line with the definition of the geometrical random walk process — GRW), we have to be aware that such an assessment of the drift parameter (usually denoted by mu) carries an uncertainty, which is proportional to the standard deviation of the sample (denoted usually by sigma, which is a the same the time the volatility or random component of the stock movement in the GRW process), and inversely proportional to the square root of the size of the sample (N, also “duration” of a series). Suppose we sample with daily frequency and take a years’ worth of data (N = 252). The volatility of a typical stock (or even an index) is unfortunately so great, and the drift usually so small, that the resulting standard error of the mean (the uncertainty of the mu parameter) is about ten times as large as its value! That means that our measure of a stock’s trend has a signal-to-noise ratio of only 0.1. Not very useful, even if we trade a large basket of stocks based on such a criterion.
Do I have a point here? Or is it complete nonsense what I am peddling?
Many thanks in advance for any comments!
Sorry, it’s me again,
Just to summarize the idea of my last post before this one: in whatever way one estimates the trend, one should make sure, I think, that the estimate is statistically significantly larger (or smaller, for shorting) than zero.
I have only ever “worked” with equities (Quantopian). Is the statistical significance (large signal-to-noise ratio) easier to achieve with options? What are the typical S/N values?
Timeo Danaos et dona ferentes.
It was probably not entirely clear, but in my last two posts I was referring to your article entitled “Trend following does not work on stocks”.
Andreas, I have been moving through your material and find it quite insightful. I am new to system type trading and have been working on developing 2 systems. I have been having a problem getting results on individual stocks. I have been having much better luck with ETF’s. I have also had some luck with stocks that are tied directly to a commodity. Do you feel these two categories can work with trend following strategies or do you disagree. Thank you for any feedback. Your information is helping a new system trader learn.
Broad ETFs can be easier, given their generally lower volatility. Commodity stocks can be highly volatile though, so I’m so sure those are typically easier.
I read the entire article, the first paragraph threw me off and second paragraph caught me. However, I dont really agree with any of what I’ve read. As an amateur trend following always works within it’s limitations. Meaning it’s just price action, there’s no guarantee a trend will hold or continue. To me it’s more of a guideline to use, something to find and plot, to follow, to trade within, to hold a position in. It helps with entries and exits and the confidence to act.

PADRÕES DE NOITE & # 8211; Negociação durante a noite.
Overnight Trading com Patterns & # 8211; Mirror Trading A noite explorando a volatilidade dos mercados acionários e seus diferentes regimes, ambos significam revertendo e seguindo tendência, com estratégias em constante evolução.
Bem-vindo aos padrões noturnos! & # 8211; Negociação durante a noite.
Esta sala de negociação de futuros concentra-se na alta alavancagem do Overnight Trading com futuros:
"Basta abrir o comércio no final e, se não parar, feche-o em aberto."
Uma das principais vantagens do estilo de negociação Nightly Patterns é que dá aos comerciantes a oportunidade de negociar em um momento específico, evitando a triagem constante do mercado. Além disso, permite que os comerciantes mantenham seu dinheiro em dinheiro durante o dia, tornando possível adicionar Overnight Trading a outras estratégias de Negociação Intradiária. Seu horizonte de tempo único torna esse estilo de negociação completamente não correlacionado com a maioria das outras estratégias, levando a uma diversificação de portfólio superior.
Para baixar os resultados folha de excel siga este link: TRADING RESULTS.
Dê uma olhada na minha biblioteca com mais de 400 PATTERNS seguindo este link: BIBLIOTECA DE PADRÕES.
Esta imagem mostra PADRÕES DE NOITE & # 8217; crescimento de capital backtested de volta para 1993:
Eu pesquiso padrões noturnos como as pessoas no norte procuram pela Aurora Boreal.
Se você deseja assinar PADRÕES DE NOITE siga o procedimento aqui:
As postagens GRATUITAS serão publicadas no dia seguinte com uma breve visão geral de negociação. (a partir de 7 de janeiro de 2015)
Se você está interessado em Nightly Patterns & # 8217; CONHECIMENTO,
aqui estão meus Guias Quantitativos:
"Eu pesquiso padrões noturnos como as pessoas no norte procuram por Aurora Borealis. & # 8221;
PRÊMIO GLOBAL TITAN DE COMÉRCIO.
Nightly Patterns pertence aos 14 melhores sites.
de mais de 1000 salas de negociação de futuros globais.
novamente em 2015.
QUEM SÃO OS TITÃS COMERCIAIS GLOBAIS?
GLOBALTRADETITANS.
I swing trade as a PROTRADER at:
VERIFIED INVESTING.
Eu comércio VIX etps em:
BACKTESTINGVIX.
OURO DE NEGOCIAÇÃO DE OURO.
GLOBO DOS MEUS VISITANTES & # 8211; De onde vêm os comerciantes?
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Sala de Negociação de Futuros - Visão Noturna de 6 de novembro de 2017.
Aqui está o que eu enviei para os assinantes:
Compartilhar isso:
Cyber ​​Monday & # 8211; QuantFor novo site!
quantfor. wordpress.
Eu trabalhei muito para criar metodologias não correlacionadas para negociar os mercados. Através da diversificação adequada, consegui:
avisou o capital inicial = $ 220.000.
Aqui estão os números:
QUANTFOR.
Você pode comprar sua assinatura anual através da antiga página Quantfor (com o preço antigo de 1995 Euro) até o final da Cyber ​​Monday!
O preço atualizado será aplicado na terça-feira (2495 euros)
A exploração da oferta de fim de semana especial da Cyber ​​Monday pode poupar 25%!
Se tiver alguma dúvida, terei todo o prazer em responder-lhe em:
Compartilhar isso:
Quantfor nova página!
Muitas vezes me perguntaram, por traders e investidores institucionais, como uma carteira de minhas três metodologias de negociação teria sido realizada durante os anos:
Quase padrões - Backtesting Vix - ouro de troca do ouro.
É daí que vem o portfólio da QUANTFOR.
Como os comerciantes podem obter retornos de dois dígitos cortando rebaixamentos?
Para explorar melhor o efeito Demon de Shannon, devemos manter a alocação do portfólio igual após cada negociação. Isso é um pouco demorado em uma base diária, é por isso que pensei em realocar mensalmente o portfólio de estratégias. Voltei para abril de 2009, até o início da vix etps.
Aqui estão os retornos mensais sem reinvestir os lucros:
O levantamento máximo da carteira mensal está limitado a -12,42%!
A curva de capital acumulado, mostrando os ganhos acumulados mensais, é uma das mais sólidas que já vi:
Compounding retorna uma vez por mês, abaixo é a curva de capital:
US $ 1 investido no início de cada mês teria crescido para mais de 3500 dólares em cerca de 8 anos! Aqui está, uma carteira de estratégias para compor com uma baixa mensal extremamente baixa de apenas -12,42% e um CAGR de dois dígitos de cerca de 187%. Isso é mais do que um sistema, é assim que eu realmente troco!
Capital mínimo exigido = $ 20000 por sistema, totalmente $ 60000.
Taxa de Assinatura Anual - Euro 1995.
Padrões noturnos nightlypatterns @ hotmail.
Backtesting Vix nightlypatterns @ hotmail.
Negociação de ouro Gold goldtradinggold @ hotmail.
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Sala de Negociação de Futuros - Visão Noturna de 11 de outubro de 2017.
Aqui está o que eu enviei para os assinantes:
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Sala de Negociação de Futuros - Visão Noturna de 5 de outubro de 2017.
Aqui está o que eu enviei para os assinantes:
Os seguintes padrões estão sendo acionados:
PADRÕES CURTOS 18-27-29-72-113-230-231-261-357- (PRESS-VOLUME-SAZONALIDADE-RSI)
PARAR PERDA = 31 pontos ES.
TOME LUCRO = nenhum.
Se a regra acima for acionada, entrarei em SHORT.
Tivemos alguns arranjos de baixa interessantes este mês e, finalmente, o bom veio, empurrando a curva de capital para novos máximos.

Wine consumption and sales strategies: The evolution of Mass Retail Trading in Italy.
The recent economic crisis has brought considerable changes also to food consumption: on one hand, many products have recorded consistent absolute declines in demand, while on the other hand, we have witnessed preferences shift towards low-cost foods or, in any event, foods of lower quality standards. In order to study these phenomena and, especially, the strategies firms adopt to confront them, the wine sector constitutes a particularly interesting focus due to its wide supply range and the elevated reactivity to price and income of demand. Our paper intends to take a close look at wine consumptions, focusing on the sales made on the Mass Retail Trading (MRT) channel from 2009 to 2013, and to conduct a thorough analysis of the performances of the single products, in view of pointing out the sector׳s overall trend, as well as the principal typologies of wine, in terms of their sales results in that period. Applying Latent Class Regression has permitted us to identify six explicative models of performances, demonstrating the effect on sales of the structural characteristics of productions and sales strategies.
Peer review under responsibility of Wine Economics and Policy.

Trend following trading strategies pdf

Finalmente! um sistema de fuga simples!
O Sistema Simplificado Easy Trading Breakout Trend.
Usando uma configuração de gráfico de cores coordenadas, a negociação agora é divertida e fácil!
Uma suíte de indicadores que confirmam um ao outro e o mantêm fora de um mercado plano. No Fear Trading!
O Easy Forex Breakout Trend Trading.
Brought to you by Cynthia of Day Trade Forex!
Caro amigo comercial,
The Easy Forex Breakout Trend Trading Simple System.
é um sistema manual muito simples que utiliza indicadores baseados em cores e uma janela de volatilidade especial que oferece a você comprar e vender gatilhos com base na força da ação do preço.
It works on all timeframes and performs extremely well with very few whipsaw trades.
Você estará entrando em novos negócios com base em dois indicadores de volatilidade.
THAT COINCIDE PERFECTLY WITH OTHER COLOR-COORDINATED INDICATORS,
um conjunto de indicadores que facilitam a localização de entradas e saídas usando cores e volatilidade.
Encontrar as entradas de comércio é uma brisa, porque você estará usando cores para negociar. as barras de preço são verdes para tendência de alta, roxas para tendência de baixa. e os outros indicadores usam a mesma codificação de cores do azul aqua para sinais de compra e rosa quente para sinais de venda. então você não precisa analisar nada. apenas troque de acordo com a cor.
Você até recebe um sinal de cor para sair de suas negociações: um ponto azul aparece quando uma tendência curta é esgotada e é hora de sair. e um ponto vermelho aparece quando uma longa tendência está esgotada e é hora de sair.
Você pode usar o Breakout Simple System em vários pares de moedas com os indicadores MT4 especiais que eu lhe dou, já carregados em um modelo do Breakout Simple System.
Breakouts are easy to spot in any timeframe and you have the choice of using a conservative or an aggressive entry style. ambos são ensinados com muitos vídeos para explicar as estratégias e indicadores.
Aqui está um pequeno vídeo introdutório de negociação do Breakout Simple System:
Clique nas 4 setas acima para aumentar o tamanho da tela.
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Por quê? Porque negociar com cores é tão reconfortante, seguro e fácil.
Encontrar a coragem para entrar em um comércio agora é uma coisa fácil. porque você pode ver visualmente que todas as cores estão no mesmo tom, o que significa que vários indicadores estão confirmando uma entrada. ou uma saída.
E a negociação com volatilidade dá aos seus negócios um impulso extra para superar o breakeven rápido!
Aqui está uma introdução em vídeo do Breakout Simple System de uma configuração de 1 hora da EurUsd:
Clique nas 4 setas acima para aumentar o tamanho da tela.
Usamos duas caixas de consolidação diferentes que claramente mantêm você fora das negociações de whipsaw com baixo momento.
Utilizamos três confirmações de entrada e três confirmações de saída. e cor é a chave!
Trades based on color and volatility are easy and quickly successful!
O que isso significa para você?
acordar cedo para negociar ou ficar acordado até tarde para o comércio será uma alegria, não uma grind.
o conjunto de indicadores que funcionam juntos é tão agradável e reconfortante que, na verdade, o relaxará. tornando mais fácil entrar no groove comercial.
Entrando e saindo de comercios sera como brincadeira de crianca, e tao facil com as cores combinando.
making money will be fun, as it should be.
tornar-se financeiramente independente é finalmente possível para você.
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Here's another short video showing how U. S. and European traders can trade the Frankfurt, London and U. S. trading sessions trading a 15 min chart:
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Ok, agora vamos dar uma olhada em como este sistema de negociação é fácil e como você vai se divertir!
Watch the video below to see some trade examples:
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Você pode ver porque eu chamo isso de.
O Easy Forex Breakout Trend Trading sistema simples?
Você acha que pode negociar dessa maneira com sucesso?
Here's another video showing a GbpChf trend with examples of aggressive trades in a 15 min chart:
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Possível 2-5% em cada sessão de negociação.
Entradas e saídas exatas são facilmente identificadas.
Indicadores de apoio especiais para a força da tendência.
O modelo já está carregado com todos os indicadores de que você precisa!
Você obtém um conjunto de indicadores coordenados por cores para facilitar as entradas e saídas.
Uma configuração de indicador que eu inventei para mantê-lo fora das áreas.
Use um gráfico para simplificar ou vários gráficos para mais lucros.
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This is NOT a news trading system! É um sistema de negociação de tendências baseado apenas em cor e volatilidade. Contudo. catching the news announcements using a 1 min or 5 min chart has never been easier!
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O Xtra Advanced Breakout Simple System é oferecido apenas como uma atualização depois que você compra o Basic Breakout Simple System.
Não tem tempo para se sentar no seu pc por muito tempo? Se você negociar em um gráfico de 5 minutos durante a sessão ativa de Londres / NY, poderá sempre encontrar oportunidades de negociação.
Este gráfico de 5 min mostra 103 pips ganhos em 5 horas de negociação com 5 trades. você não precisa pegar todos, basta trocar por uma hora ou duas:
The red vertical lines are short entries, and the exit would be the appearance of the large blue dot. The long entry is the white vertical line, your exit would be the appearance of the large red dot. Eu marquei as saídas com uma linha branca em ângulo curto.
Aqui está uma captura de tela que mostra os movimentos de extrema volatilidade do GbpJpy em um gráfico de 1 hora:
Notice how the bottom window has my special setup that shows you clearly a flat market with low volatility so you don't initiate a new trade! Quando você tenta negociar em um mercado de gama você acaba de ser massacrado! Este sistema mostra as negociações de alta volatilidade que têm um maior potencial de sucesso!
Aqui está uma captura de tela das entradas do EurUsd em um gráfico de 4 horas:
Cada negociação é um mínimo de 75 pips. short entries are the long vertical pink line, long entries are the long vertical green lines. as saídas são as linhas brancas diagonais curtas. exit é quando o ponto vermelho ou azul aparece ou a volatilidade na caixa inferior cai, ou ambos. I like trading in the 4 hr chart because you can get a normal night's sleep and you only have to check your trade 3 times a day. Basta ficar com o comércio inicialmente até que você tenha fechado algum lucro e definir uma parada de 50 pip quando estiver dormindo. você pode dormir como um bebê e acordar com muita moolah!
Here's a screenshot of trading the UsdCad in the London and Ny sessions in a 15 min chart:
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& quot; Pode tudo o que você deseja ser o mínimo que você recebe! & quot;
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Legal Disclaimer: Unique and past performances do not guarantee future results. The testimonials presented are real and unsolicited and on file and quoted by permission . Testimonials may not be representative of all customer experiences. Past performance and testimonials do not necessarily indicate or guarantee future success. Cada comerciante é responsável por seu próprio sucesso.
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O Xtra Advanced ensina como negociar com 3 intervalos de tempo para alcançar uma taxa de ganho muito alta.

Tudo que você precisa saber sobre a negociação com linhas de tendência.
Atualizado em: 21 de setembro de 2017.
Desenhar níveis-chave é uma parte essencial da análise técnica.
O problema é que a técnica pode ser tão confusa para iniciantes, porque marcá-los em um gráfico é muito subjetivo!
É principalmente devido à quantidade de informações conflitantes lá fora, os comerciantes ficam realmente frustrados com o processo correto.
Se você der a dois operadores o mesmo gráfico, e pedir a cada lote uma linha & # 8211; provavelmente você verá dois resultados muito diferentes.
In this guide, I am going to show you my way of drawing a trend line , and give you a demonstration on how I use them.
Guide Index.
What Are Trend Lines Really Used For in Technical Analysis?
Esses caras vão aparecer em todas as suas análises de gráficos 101 & # 8217; material de livro de texto.
Their basic function is to highlight linear support and resistance.
Quite often when the market is on the move (making new swing highs and lows), price will tend to respect a linear level – que nós identificamos como uma linha de tendência.
Os mercados em alta tenderão a criar um nível de suporte linear crescente & # 8230;
Observe como todos os movimentos de contra-tendências estão terminando nessa estrutura?
When they appear, we can use these lines to anticipate the next reversal point in the market, and look for bullish reversal signals there.
The opposite is true for a bearish scenario…
Então, obviamente, a situação de baixa é apenas uma inversão de papéis.
Counter ralis de tendência terminam em linha clara, como eles, como um nível de resistência linear. Podemos usá-lo como um ponto de reversão antecipado.
Therefore this common type of technical analysis involves inperpreting these lines as linear support and resistance.
Quando uma linha é quebrada, muitas vezes o mercado pode voltar e testá-lo novamente como um novo nível de suporte ou resistência.
Above : An example of one which once held as resistance is then respected as new support as the market pulls back down, and re-tests it.
What I’ve shown so far is the basic functions, but we can do a lot more with them. No restante do artigo, vamos orientá-lo em outros eventos da linha de tendência, como & # 8230;
Quebra de contra-tendência (sinalizadores) Quebras clássicas Exemplo de sinais de reversão em estruturas lineares Estruturas de consolidação criadas (boas e ruins)
Como você desenha linhas de tendência & # 8211; The RIGHT Way?
Em primeiro lugar, precisamos cobrir um conjunto de regras consistente para incentivar (o que eu acredito), é a maneira correta de identificar os níveis de qualidade.
A maioria dos tutoriais re-escritos por aí apenas o instrui a marcar dois altos ou baixos juntos - & # 8230; só dois.
Este é um conselho realmente grosseiro, e pode deixar você muito confuso para onde traçar a maldita linha. Dicas como estas definir comerciantes no caminho para análise excessiva.
Seguindo o método de bool de texto comumente pregado (de usar apenas dois pontos de ancoragem), abre a porta para centenas de possibilidades em um gráfico!
Você não quer isso, você precisa de um melhor controle de qualidade & # 8230; de outro modo, você pode acabar com gráficos como este & # 8230;
I know this is an extreme, and humorous example – mas eu acho que esse cara conectou todos os dois altos e baixos do swing juntos & # 8230;
A line with only two anchor points really just an ‘unconfirmed’ nível em seus gráficos.
O exemplo acima mostra uma linha de tendência marcada com dois pontos baixos como pontos de ancoragem. It is an aggressive, low quality way to go about it.
É apenas um catalisador que pode se transformar em um nível adequado & # 8211; mas neste estágio é apenas uma linha pendente.
You can mark these pending lines if you think it is appropriate, and wait to see the line is respected again – mas na maioria das vezes isso vai bagunçar seus gráficos e distorcer sua análise técnica.
O truque & # 8216; & # 8217; desenhar linhas de qualidade é usar * 3 * clear anchor points & # 8230; then you’ve got something worth occupying the real estate of your chart!
When I say anchor points, I mean swing lows or highs that line up in an obvious linear fashion.
Veja no gráfico acima, usamos 3 pontos de swing.
Usando um mínimo de 3 pontos de ancoragem, construímos uma linha de tendência de qualidade que realmente importa para a análise técnica.
When you just use two anchor points, your level is basically ‘unclear’, or only partially constructed. Você nunca sabe se você marcou no lugar correto.
A série de gráficos abaixo irá ilustrar a frustração de alguém que usa apenas 2 pontos de ancoragem & # 8230;
Seems legit, until…
All of a sudden the market doesn’t respond as expect… melhor & # 8216; ajustar & # 8217 ;, sim?
OK, now I think I’ve got it…
O comic mostra o comerciante "perseguindo a linha". O que é uma análise frustrante e improdutiva.
Don’t waste your energy… use 3 pontos de ancoragem. It’s much easier, and provides a confirmed trend line in the market.
Não persiga o preço, marque o que você pode ver claramente!
Acima: Usando a regra de 3 swing highs. Não mais perseguindo nosso rabo, três pontos de dados se alinham & # 8211; we’ve got what we need.
Acima: Quanto mais pontos âncora tivermos para construir a linha, melhor será o # 8211; Isso se torna mais óbvio e torna a linha de tendência mais significativa!
Não deixe as saídas falsas jogarem fora.
Uma coisa que joga fora muitos comerciantes são falsas fugas.
Não ganhamos sempre o cenário de livro de texto perfeito para os nossos gráficos, as quebras falsas ocorrem frequentemente & # 8211; making a mess of our picture perfect idea of a trend line.
Para & # 8216; filtrar & # 8217; the fake-outs, I use something which I call the common denominator approach .
O objetivo é alinhar os pontos de dados comuns que criam alguma consistência óbvia, e apenas "faz sentido". Deixe-me mostrar um exemplo & # 8230;
Acima: Nós traçamos a linha que está em conformidade com as mínimas aqui de uma maneira consistente. We cut through the fake outs by basically ‘connecting the common dots’.
Podemos ver como o nível se mantém como suporte aqui bem & # 8211; a falsa cria uma inconveniência que precisamos apenas cortar diretamente.
Let’s look at a bearish example…
Lining up the common swing highs here for identification. O falso se torna óbvio quando você trabalha com a consistência do mercado.
Marcando estes fora não é uma ciência exata, você está apenas olhando para marcar a estrutura geral para que você saiba quando o preço se aproxima deste nível técnico importante.
Mantenha o processo simples e óbvio. Se não é óbvio e você realmente luta para alinhar o nível & # 8211; então provavelmente não é um nível de estrutura que vale a pena se preocupar.
Oportunidades de comércio de reversão de linha de tendência.
Como sabemos que eles estão previstos para atuar como pontos de reversão, podemos segmentar sinais de negociação de reversão aqui.
We use candlestick reversal patterns a lot for our trade setups, so we heavily focus on those.
Aqui está um exemplo de mercado altista com alguns sinais de reversão de castiçal & # 8230;
We had a clear obvious structure here, which was holding nicely as a linear support.
É lógico segmentá-lo para oportunidades de compra por meio de padrões de reversão de alta.
Este gráfico tinha uma alta fora da vela, e uma vela de rejeição de alta (ambos os sinais de reversão), formar fora do nível, comunicando-nos que a linha de tendência, mais uma vez estava segurando como suporte.
Ambas as configurações de negociação funcionaram bem.
Check out the chart below…
Above is a nice bearish example, acting as resistance which did see a nice bearish reversal candlestick signal form off it.
A vela de rejeição de baixa sinaliza que ainda está sendo respeitada como resistência, e que devemos esperar preços mais baixos a seguir.
A configuração produziu uma boa liquidação!
É realmente simples, pensamento lógico & # 8211; do jeito que eu gosto das minhas idéias de trade.
Você tem uma estrutura de linha linear em que você sabe que o preço deve ser revertido. Basta combinar isso com um sinal de reversão para formar sua oportunidade comercial.
Quebra de linha de tendência!
We know so far these are key market structures with strong supportive and resistive properties. Sempre que alguma forma de estrutura de mercado é quebrada, uma fuga violenta pode ocorrer.
A common strategy is to catch breakouts in trend line trading.
There are many ways to do this, but I prefer the ‘close confirmation’ método.
Eu recomendo que você espere por uma vela para romper, e feche no outro lado da linha antes de ler a situação como uma fuga.
The reason for this is because price can often pierce through the line, but not close beyond it. These are known classically as ‘fake outs’, and are notorious around important structures.
Muitos comerciantes são cremados por eventos falsos, porque eles são muito "gatilhos sensíveis". and slam the buy, or sell button at the first sign of any kind of sign the market is breaking out.
Então, podemos ver o preço quebrando a linha aqui. Muitos comerciantes de fuga iriam embarcar nisso, principalmente alimentados pela ganância para tentar pegar o breakout mais cedo & # 8230; mas isso pode ter um custo caro.
O ponto principal aqui é que a vela ainda não está fechada ainda & # 8230;
In the chart above – when the candle does finally close, it closes back under – revelando uma armadilha de fuga!
Those who were too quick to act have been ushered into a bad position. Now their money has been taken by the market, and flows into the pockets of more disciplined traders.
It is very common for trend lines to be temporarily broken by price, even by just a few pips – apenas para virar na direção oposta.
É por isso que negociar um & # 8216; no momento & # 8217; fuga é uma estratégia arriscada.
When you focus on the candle close, your chances improve of catching a true breakout.
Podemos ver se a foto acima, a vela realmente se fechou acima do nível, indicando que uma fuga está em andamento & # 8230;
O mercado realmente seguiu com o movimento de fuga!
This is a good example of waiting for the candle closes gives a much better read on the situation. Trading candles ‘on the fly’ is simply a dangerous game.
Os canais são melhor descritos como dois níveis lineares que correm em paralelo uns aos outros.
They look like and sometime are referred to as ‘railway tracks’.
Você pode se levantar e cair canais.
Um canal ascendente é feito de altos mais altos lineares e baixos mais altos.
The two lines running in parallel create the support, and resistance of the channel structure. Like a ranging market, price bounces between these two lines and reversal signals can be picked off here.
The downward channel is made from two parallel descending lines, which line up lower highs and lower lows.
Reversal signals can be targeted at the channel boundaries. Podemos ver na lista acima que havia alguns sinais de reversão na resistência do canal.
They signaled continuation of the channel and were good trade opportunities.
Estreitas de Consolidação de Preços Apertados.
Os níveis lineares podem ser usados ​​para destacar um padrão de consolidação que chamo de compressão de preço.
É um cenário em que você tem máximas mais baixas e baixas mais altas convergem umas nas outras & # 8230; criando um & # 8216; squeeze & # 8217; cenário.
Observe como os baixos mais altos e os altos mais baixos criaram dois níveis lineares de suporte e resistência que convergem entre si.
This ‘compression’ of price is a strong catalyst for a breakout. Generally when the market breaks, and closes outside the squeeze pattern – you get very strong moves.
The above shows the bullish and bearish pressure tightening price into a squeeze, then forcing a breakout.
These patterns can breakout upwards, or downwards, so be prepared!
Cuidado com o padrão do megafone!
Este padrão é o oposto de um padrão de compressão.
The megaphone is an expansion pattern which can be identified by two diverging lines .
Os corretores de ações conhecem este padrão como o “topo” de expansão, e isso mostra que o mercado está aumentando em volatilidade & # 8211; de um jeito instável.
Padrões de megafone geralmente são criados por uma fase de mercado chamada distribuição & # 8211; where big traders are dumping their positions, and violent up and down swings occur.
Você verá esse padrão em seus gráficos quando o mercado criar altos e baixos mais baixos.
Notice how the swings keep becoming larger apart as more and more volatility stacks into the market.
Padrões da Bandeira (Linhas de Tendência do Momento do Contra)
The flag pattern is created mainly in a trending environment.
Flags aparecem quando uma linha de contra-tendência se forma contra o momentum de tendência prevalecente. A linha de tendência oposta age como uma represa, retendo a pressão principal & # 8230;
Above: See how the counter trend line backs up the trend pressure. It is the flag break you’re looking for here – um bom sinal de continuação de tendência.
Os Flags realmente funcionam melhor em um ambiente de tendências claras e aparecem mais regularmente em intervalos de tempo como o h4 & # 8211; gráficos h8.
Acima: Demonstrando a parede da represa & # 8216; effect here on a bullish market. O impulso ascendente encontra resistência na forma de uma linha contra-momento. Once the dam breaks, boom!
Alertas de linha de tendência com minha estação de batalha MT4.
A estação de batalha é minha ferramenta MT4 que eu fiz para aqueles que estão em negociação de ação de preço, especialmente os comerciantes que usam padrões candlestick ou gráficos Renko.
I have a ‘trend line’ filtro adicionado ao programa que basicamente irá alertá-lo para quaisquer padrões de reversão que formam fora de todos os níveis que você desenhou no seu gráfico.
Isso pode ser útil se você estiver esperando especialmente por um sinal para formar pontos técnicos que você desenhou em seu gráfico & # 8230;
Above : I set the battle station to only be concern with reversal patterns it detects off levels I’ve drawn on the chart. Notice how it has highlights some reversal patterns at the levels by drawing the tan line through them (colors can be customized)
A estação de batalha pode ser extremamente útil aqui, pois também irá alertá-lo quando encontrar estes padrões fora de sua linha.
Os alertas vêm de 3 maneiras diferentes para que você não perca uma negociação:
Alertas de e-mail de notificação por telefone inteligente Metatrader Internal Pop-up Alerts.
More information on the Battle Station can be found here .
Take Home Points From This Lesson.
A análise da linha de tendência pode ser muito subjetiva & # 8211; não caia na armadilha da análise excessiva Eles agem como níveis de suporte e resistência lineares no mercado Use 3 pontos de ancoragem para garantir que você desenhe apenas linhas de qualidade Use o método de denominador comum para & # 8216; cortar através de & # 8217; fake outs when drawing trend lines Price Action traders can target reversal candlestick patterns at well defined lines Watch for when a candle closes beyond a clear line for breakout trade opportunities Lines that run in parallel to each other create channel structures Converging lines create price squeeze patterns – um potente catalisador de fuga As linhas divergentes criam um padrão de alta volatilidade chamado megafone! Trend lines that form against trend momentum can create the flag pattern (dam wall effect) Watch for candles to close beyond the flag pattern as a trend continuation signal.
Espero que você goste deste tutorial!
Nos comentários abaixo, por favor, deixe-me saber o que você pensou, ou se você gostaria de me expandir em qualquer um dos tópicos discutidos aqui.
If you would like to learn more about trading with trend lines using candlestick reversal, and candlestick breakout patterns – confira a sala de guerra para os comerciantes de ação de preço.
Desejo-lhe tudo de bom nas paradas!
Não esqueça de deixar seu comentário 🙂
Viciados em Forex & amp; especialista em negociação de ações de preço!
Aqui compartilho meu conhecimento & amp; Experiências com estratégias técnicas, com foco em negociação de swing e negociação de fuga.
Eu também sou obcecado com psicologia de negociação e minha nova área de pesquisa - data mining & amp; análise quantitativa.

Revisão Top Dog Trading.
A Top Dog Trading é uma empresa educacional de trading dirigida pelo comerciante Barry Burns. Whatever you trade, stocks, Forex, futures or options you will be amazed at your new level of understanding after taking even the basic course.
O foco básico do curso 1 é a negociação de tendências, o curso 2 leva você a um novo nível quando você aprende a aproveitar o momento da sua negociação, além de aprender sobre a negociação de vários prazos, ciclos e divergências. Compreender estes lhe dará uma grande vantagem no mercado.
A Top Dog Trading é uma empresa real que existe há muitos anos. Comerciantes avançados também podem fazer com que o Top Dog Trading Toolkit do MetaStock Barry Burn seja adicionado à sua plataforma de negociação.
Eles oferecem uma série de produtos educacionais de negociação que são projetados para ensiná-lo a negociar como um profissional.
Se você ainda não o fez, inscreva-se no curso de vídeo gratuito de 5 dias, que oferece algumas dicas sobre como o mercado realmente funciona.
Todos os cursos são baixados no seu PC para que você possa assistir, ler e ouvi-los repetidas vezes até que as estratégias de negociação se tornem uma segunda natureza.
Summary Of The Top Dog Trading System.
Assista ao vídeo a seguir (ele tem pouco mais de 7 minutos) para obter uma rápida visão geral do método do sistema Top Dog Trading e saiba como aplicá-lo ao day trading, ao swing trading e ao investimento. Se você quer aprender mais, a melhor maneira é simplesmente se inscrever no curso gratuito de negociação de vídeo de 5 dias que a Barry Burn oferece. Nele você aprende mais insights sobre como negociar como um profissional usando um sistema comercial comprovado que funciona em todos os prazos e todos os mercados, incluindo ações, Forex e Futuros.
Barry Burns.
Barry Burns é o fundador e treinador-chefe e passou muitos anos e milhares de dólares desenvolvendo e refinando seu sistema de negociação, ele vai te ensinar como entender como o mercado funciona e como negociá-lo com lucratividade.
A grande diferença que você encontrará nesses cursos é que o instrutor, Barry Burns, explica tudo, em detalhes, de uma maneira lógica e lenta, de modo que, se você assistir aos vídeos e ouvir os comentários, não poderá deixar de compreender profundamente O que está acontecendo nos gráficos, e o que é mais importante o que você, o trader, deveria estar fazendo, comprando, vendendo, tendo lucros, parando ou simplesmente não fazendo nada e sendo paciente e esperando por um bom negócio para configurar.
Os cursos oferecidos pela Top Dog Trading são em geral muito genéricos no sentido de que os sistemas ensinados podem ser usados ​​para negociar qualquer mercado, como ações, emini, opções, futuros ou Forex.
Além disso, o sistema pode ser aplicado a qualquer período de tempo para se adequar ao seu estilo de negociação, como scalper, day trader, swing trader, position trader ou investor.
Barrys também fala sobre estilos como selecionador de cereja e selecionador de cereja agressivo !, isto significa simplesmente você vai esperar pelos bons negócios ou apenas os grandes negócios!
Se você é sério sobre a negociação, você precisa ouvir o que ele tem a dizer, vai levar a sua compreensão dos mercados e análise técnica para um nível totalmente novo, explicando o que os elementos centrais estão nos gráficos.
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This course lays the foundation for a solid understanding of how to trade the markets, if you have ever been puzzled why the markets sometimes do what they do this course will provide a lot of answers.
Como você sabe qual é a tendência atual e como você a negocia, como você usa múltiplos tempos para sua vantagem, o quão importante é o suporte e a resistência.
Estas e muitas outras perguntas fundamentais serão respondidas neste curso, juntamente com uma explicação clara de como selecionar negociações de alta probabilidade, regras de entrada e saída, gerenciamento de dinheiro e controle de risco. Depois de fazer este curso, você será um operador muito mais confiante e pronto para levar sua negociação para o próximo nível com o curso 2, negociando com ímpeto, a chave para desvendar muitos dos segredos para negócios com maior probabilidade.
Curso 2 e # 8211; Negociação Momentum.
Este é o segundo curso da série e foi projetado para ser estudado após o primeiro curso de fundação (que estabelece os princípios básicos e está focado na negociação de tendências e como encontrar topos e fundos do ciclo comercial).
Este 2º curso explica como usar o momentum em sua negociação e por que é tão importante, o momento é explicado como sendo a 3ª energia principal (existem 5 principais: tendências, ciclos, suporte / resistência, momentum e fractais) que você precisa para estudar se você quiser realmente aprender o que impulsiona os mercados.
Barry Burns explica em detalhes como usar o momento como um indicador principal e como configurar um indicador técnico muito comum como um indicador de momento muito eficaz. Isso permitirá que você:
Mercados de contratação de comércio fazendo uma entrada de comércio antes dos grandes movimentos de fuga As inversões de tendência de comércio entrando no comércio antes que a nova tendência comece Use paradas extremamente apertadas Faça muitos lucros rápidos.
Essa abordagem pode ser usada para day trading, swing trading ou position trading.
O curso vem com um manual em PDF de 53 páginas muito detalhado e 13 vídeos com comentários em áudio muito detalhados.
O curso de negociação de momentum é realmente um deve ter para quem tem sido através do curso 1 como o elemento extra de usar o impulso levará sua habilidade de negociação para novo nível superior.
Curso 3 e # 8211; Swing Trading.
Para muitos traders, o swing trading é o estilo de negociação perfeito, por quê ?, porque combina os benefícios da day trading e da posição de negociação sem os inconvenientes de ambos.
É menos estressante e demorado nesse dia de negociação.
Você pode obter ganhos maiores, como um operador de posição, sem ficar preso a uma negociação por semanas e meses. Reduzidas comissões, porque você só faz algumas transações a cada dois dias.
Mas para balancear bem o comércio você precisa de boa educação e boas configurações de comércio, bem como uma sólida estratégia de saída e gerenciamento de dinheiro, é aqui que entra o curso Top Dog Swing Trading, não há nada como isso.
I have to assume that you have already bought and studied the two previous courses:
A razão é que esses dois cursos fornecerão a base e o plano de fundo que você precisará se realmente quiser obter o valor total do curso de negociação do swing.
No curso de negociação de swing, você aprenderá técnicas de negociação mais avançadas que o colocarão à frente de outros traders, se você tiver o curso 1 e 2, sabe o que quero dizer. O curso de negociação do swing adiciona mais 2 dimensões às suas habilidades de negociação:
O curso explica em detalhes tópicos muito importantes como:
Vantagens do swing trading Suporte e resistência avançados Como trocar lacunas Como trocar noticias Como negociar volume 7 principais padrões de volume Indicadores de volume.
Além disso, muito mais, muito mais, eu não acho que Barry Burns poderia superar a qualidade e o conteúdo do curso 1 e 2, mas ele fez isso por uma grande margem.
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Top Dog Trading & # 8211; Serviço mensal de assinatura de vídeo.
Muitos traders gostam do estilo, formato e conteúdo que Barry ensina tanto que assinam o seu boletim de vídeo mensal.
Uma das melhores características de todos os cursos de Top Dog Trading é que eles se vendem com base na qualidade e conteúdo, e não em páginas de vendas extravagantes. Todos os cursos têm 90 dias, 100% de garantia de devolução do dinheiro sem compromisso, você simplesmente adora o curso ou pede todo o seu dinheiro de volta.
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